转载于华创证券研报
TWS 产品已得到广泛认可,主动降噪等功能普及推动行业需求增长
TWS(True Wireless Stereo)即真无线立体声,为一种基于蓝牙技术的无线传输技术,可以实现蓝牙左右声道的无线分离。TWS 耳机即基于 TWS 技术的耳机,其特点为完全摆脱了线材的束缚,解决了传统耳机线缠绕的痛点,另外伴随着市场的发展,其可以做到低功耗、低延迟、双耳同传等功能,具备较好的用户体验。
TWS 耳机产业链分工明确,各环节紧密配合。TWS 耳机产业链上游以模块零组件为主,包括:芯片、PCB 主板、电池、扬声器、线缆、天线等,中游核心则是 ODM 和模组厂商,下游是各类品牌厂商。TWS 耳机体积小巧,内部空间有限,对各零部件精细度和模组工艺水平要求极高,众多零部件定制化,并需要上游和中游厂商默契配合。
主动降噪、高分辨率音频等功能仍是消费者决策主要影响因素。根据高通《音频产品使用现状调查报告 2021》,在产品满足音质、续航、佩戴舒适度、简单易用和价格等基本需求的情况下,对消费者购买决策产生最主要影响的是主动降噪、高分辨率音频、无损音质、空间音频等音质相关特性。
主动降噪功能需抵消外部环境噪音,带动单耳机 MEMS 麦克风用量上升。主动降噪(ANC)主要通过识别外界的环境噪音,在声波中叠加一个反向的声波对外界环境噪音进行抵消,降低外界噪音对 TWS 耳机音质的影响。主动降噪功能的实现需要能够清晰识别外部的环境噪音,对 MEMS 麦克风的需求会较不带主动降噪功能的耳机要高,AirPods Pro 为了实现主动降噪功能集成了 6 个 MEMS 麦克风。
全球 TWS 出货量持续增长,苹果新品发布推动 AirPods 出货重回两位数增长
TWS 出货量持续增长,苹果市占率仍保持行业首位。根据 counterpoint 数据,全球TWS 出货量维持持续增长,2021 年全球 TWS 出货量同比增长 24%达到约 3 亿部,主要推动力来自于 ANC 主动降噪功能在价格更低的 TWS 终端上的普及。具体到各品牌市占率来看,苹果以 25.6%的市占率仍占据当前行业出货量首位,但受到产品同质化严重,苹果新品 AirPods 发布延期的影响,其市占率较 2020 年的 30.2%已经出现一定下滑。
AirPods 发布新品,硬件和功能均有创新。苹果 TWS 产品 AirPods 系列当前主要有两类产品,分别为不带主动降噪功能的 AirPods 系列和具备主动降噪功能的 AirPods Pro 系列。苹果本次在时隔两年后发布新品 AirPods 三代,作为 AirPods 二代的升级版,相较于AirPods 二代,其在续航、空间音频、防水方面均有升级,具备一定的硬件和功能创新。
创新为行业主要驱动力之一,苹果新品发布推动 21Q4 终端出货量重回两位数增长。消费电子的行业特性决定了终端出货量受产品创新影响较大,前期苹果因两年未发布新品,2021 年全年出货量仅同比增长 5%,低于行业增速。但随着苹果新品 AirPods 三代于2021 年 10 月发布,推动苹果 AirPods 在 21Q4 出货量同比增长 20%。
2022年消费电子市场低迷,但是展望2023年,以手机为代表的消费电子市场将复苏,而TWS耳机也将扩大渗透率,苹果系TWS渗透率比较高,而安卓系阵营将成为TWS的重要增长点。降本,增效,提高自动化将成为行业热点话题。为了进一步促进TWS产业交流,艾邦新建TWS产业链微信群,欢迎申请加入群聊。